債券型基金與股票型基金的投資目的不同，前者是以追求穩定配息的獲利模式為主，後者則是以追求最大投資報酬率為目標，因此，兩者本就不適合拿來相比。 此外，經濟市場因素也會有影響，假若遇到金融海嘯重挫市場，那麼與股市關聯性較低的債券型基金，相較之下報酬率更勝於股票型基金。 同樣是集結企業公司發行的債券而成的基金，又稱為「高收益債券型基金」，由於風險相較投資級公司債券高，因此報酬率也較高，風險一般介於標準普爾評等BBB級、穆迪評等Baa級以下。
我們於2023年全球投資展望將論述三個新投資主題：正視經濟衝擊、重新定位債券及與通膨共存。 如果發行的公司之前有違約紀錄或是才成立不久，違約風險就比較高，他們發行的債券，我們稱之為「垃圾債券」。 美科技大廠甲骨文 (ORCL-US) 在週一 (22 日) 發行了 150 億美元的債券，為今年第二大規模的企業發債，信評機構惠譽 和穆迪 (Moody’s) 隨即下調了該公司的評級。 為了避免違約所帶來的風險，所以通常會持有多個債券，也就有「債券違約率」的產生。 也就是當你手上有10檔以上的債券，通常只有小部分的債券會違約，相對大部分債券是不會違約的。
債券評等: 方法1. 透過美股券商買進「投資等級公司債ETF」
看完 00772B 的基礎介紹後，投資人或許會覺得投資債券也挺不錯的，然而 00772B 仍是有它的風險存在的。 00772B 成分股在投資月報中，我們也可以看到成分股的「國家配置」、「產業配置」與「債信配置」，這邊可以看到美國佔了成分股比例非常大一部份，共有 88.46%。 近年來 00772B 的總管理費用皆為 0.31% 的費用率，比起元大投資級公司債收取的 0.46% 還要好上不少。 三大信貸評級機構，是世界三間最大的評級機構的統稱，分別是標準普爾（S&P），穆迪（Moody’s）和惠譽（Fitch Group）。 標普和穆迪的總部設在美國紐約，而惠譽的總部設在美國紐約和英國倫敦，由赫斯特（Hearst）控制。 截至2013年，三大機構在全球的市佔率合共約95%，其中穆迪和標準普爾分別佔約40％，惠譽佔約15％。
風險說明事項：投資於債券市場的各項風險包括了市場風險、利率風險、發行人風險、信用風險、通貨膨脹風險以及流動性風險。 多數債券與債券投資策略的價值，均受到利率變動所影響。 存續期較長的債券與債券投資策略，其敏感與波動程度多半高於存續期較短者；利率攀升期間，債券價格大致走低，至於目前的低利率環境也會提升這種風險。 目前的債券交易對手容量降低，也有可能導致市場流動性降低，並提升價格波動程度。
債券評等: 全球3大信評公司
可贖回債券：債券於到期日前，發行機構可於特定日期或期間，按約定價格強制贖回。 票面利率比不可贖回債券高，使得此類債券更具投資吸引力。 而如果投資是為了獲利，那讀者使用「指數投資」來投資股票，並且使用政府公債來控制風險，從長遠來看反而是可以獲利更多的方法，所以讀者在投資前可是要審慎考慮清楚的哦。 這類型的債券多是知名公司，債券評等較高，相對的違約風險也比低評等的債券低上不少，是較為安全的投資選擇。 不過，如果評等結果與基金公司的期望不符，可提出申覆。
擔保債券的債務發行評等是可能獲得級距調升的債務類型，因為這類債券的擔保品通常係由具回收前景且紀錄良好的資產所組成，例如受監管公用事業發行的第一順位抵押債券。 若一企業的資產組成與其同業一般水準有重大差異，則20%的資產比重門檻可能會被提高或降低，以便反映其較佳或較差資產的相對規模。 在考量違約假設情境下的價值時，資產中的商譽部分尤其令人懷疑。 在級距調整通則的應用方面，中華信評通常會將總資產商譽超出「正常」金額的部分──總調整後資產的10%──予以消除。
債券評等: 提供海外債券多元選擇
這種購買債券的方法可以分散風險，就不會有上述直接買債券的風險，是在ETF盛行以前投資人比較常用的方式。 而且如果你是直接購買券，通常債券面額很大，你也很容易會變成資金全部壓在同一個標的上，這時候違約率不是0%就是100%，如果真的很不幸，你會有完全損失本金的風險。 債券評等 通常會購買債券的目的就是為了想打敗銀行定存，但是央行利率卻會牽動債券到期日以前的價格變動。 當央行利率上升時，債券價格會下降；當央行利率下降時，債券價格會上升。
不過在你購買債券以前，你也必須像買股票一樣需要研究一些債券的基本概念，包括信用評等、違約率、票面利率、殖利率等，這樣你也才比較不會買到所謂的「垃圾債券」。 而公司債是由公司所發行的債券，就是你把錢先借給公司讓他們做研發、投資等。 但這一類的債券風險比政府公債高，所以這篇文章將不會對公司債做過多介紹。 第三種不利形式是發生在採取子公司／控股公司營運架構之營運模式的公司。 母公司債權人因母公司／子公司之法律架構而處於的不利地位，即所謂的「結構次順位（structural subordination）」。
債券評等: 企业高效经营管理的工具方法合集
最著名的美國公債ETF是SHY、IEI、IEF、TLT，這四檔都是由美國iShares所發行的，是同類型債券ETF中規模最大的，發行時間皆長達10～20年，債券評等都是最高的AAA。 債券評等 信評在BBB-(包含)以上的債券稱為「投資等級債」，而BBB-以下的債券稱為「高收益債」，俗稱「垃圾債」。 這三家信評公司對信評的表示方式稍有不同，標準普爾與惠譽的信評表示方式一樣，而穆迪有微小的差異。
本文件內所有資訊均得自於可靠程度經過研判之各項來源，惟不保證必然無誤。 未經明文書面同意，不得以任何形式重製或在其他刊物引述或摘用本項資料任何部分之內容。 投資等級債風險較低相對安全，需要付出的利率就相對比較低，而垃圾債券被評價為風險比較高，因此如果不支付較高的債券利息就沒人願意買。 不論是國家、金融機構還是一般企業，發行外幣債時都會有外匯風險產生，以印尼政府發行美 元債的例子，假設印尼政府發行十億美元的十年期主權債，當時印尼盾兑美元的匯率是 10,000：1 。 所以這也是為什麼有些新興國家的貨幣大幅貶值時，其外幣債會遭受拋售，因為大家會擔心他們會還不出錢來。 債券評等 債券就發行主體來說，基本可分為主權債、金融債和公司 （企業） 債。
債券評等: 美國經濟成長背後的危機
同理，固定收益證券的市場價值亦可能在利率下探期間向上攀升。 如果挑選存續期間差不多的美國公債ETF來比較，會發現其實兩者的走勢大致相似，報酬方面是投資等級公司債略勝一小點。 這篇文章市場先生整理債券型基金中，「投資等級公司債( 英文Investment Grade Corporate Bond )」這個分類，包含它和其他債券的差別、如何買進投資它的ETF或基金、報酬成效如何。 (八)證券投資信託事業應充分考量投資非投資等級債券之基金之特性、風險及投資人屬性，訂定是類基金之投資人最低申購金額。 (六)證券投資信託事業募集以追蹤、模擬或複製標的指數表現之指數股票型基金（ETF）及指數型基金，為投資於標的指數之成分證券或因應標的指數複製策略所需，得投資非投資等級債券及Rule 144A債券。 債券ETF的主要用途是為了控制風險、降低投資組合的波動性，如果投資超過10年，且能承受100%股票的波動性，那也沒有一定要配置債券ETF。
那這樣還不如花「小錢」學習，省投資失利的「大損失」呢，有興趣的讀者可以點擊下方連結觀看債券線上課程的說明哦。 點此開戶，展開你的投資之旅這邊如果對開戶過程有不了解的地方，都可以參考投資獵手的開戶介紹與聯繫玉山富果證券的客服來協助處理問題哦。 台灣傳奇巨星劉文正今（15日）傳因心肌梗塞病逝於美國拉斯維加斯，享壽70歲，連經紀人夏玉順都出面證實。 姆拉傑諾維奇是認證財務規劃師（CFP），全國性的演講者、教育家、作家也是顧問。 他從1981年以來便專精於投資、財務規劃和家庭事業等議題。 近四十年間，他在全國各地舉辦研習會、工作坊、大型會議和輔導課程，幫助數十萬學生和讀者建立財富。
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債券基金信用評級與特定債務（如債券）的信用評級不同，它不是對基金履約（如還本付息）能力的評價。 當該基金投資地區包含中國大陸及香港，投資人須留意中國市場之特定政治、經濟與市場等投資風險。 依金管會規定，目前直接投資大陸證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限且不得超過境外基金資產淨值之20%。 而信用風險低，也造成美國公債在股市空頭時(通膨時期例外)，常被視為資金避險的方式、而造成大漲，因此長期存股的投資人，可善用股債配置來平衡資產的波動風險。 債券ETF是指讓投資人以股票交易方式，獲取債券標的指數報酬的基金。 當投資人買進一檔債券型ETF，即能買進標的追蹤指數的一籃子成分的債券。
- 委託人兼受益人提前贖回的風險：債券發行機構未發生違約情事，於到期時，將返還100％原計價幣別本金。
- 而台灣也位於地震頻繁的板塊交界處，對此專家列出了4大地震帶，包括「台南、嘉義六甲斷層」、「花東縱谷斷層」、「花蓮外海隱沒帶」與「北部山腳斷層」。
- 這點是投資人要明白與注意的重點，不能看到高收益就忽略的高波動的風險。
- 債券若在到期前經委託人申請提前贖回，發行機構並不保障100%面額，並須以贖回當時之實際成交價格贖回，可能導致領回金額低於原始投資金額（在最壞情形下，領回金額甚至可能為零），或者根本無法進行贖回。
- 債券就是你把錢借給政府或是公司，而他們會在固定期間給你利息。
- 因此，當市場價格下跌，而委託人又選擇提前贖回時，委託人會產生損失。
非投資等級、較低評等證券的風險，大於較高評等的證券；投資於此類證券的投資組合所承擔之信用和流動性風險，可能超過了未投資此類證券的投資組合。 投資債券市場的各項風險包括了市場風險、利率風險、發行人風險、信用風險、通貨膨脹風險以及流動性風險。 特定證券或特定證券群組的信用品質，概不保證整體投資組合的穩定性或安全性。 投資人在達成投資決策前夕，應先徵求自身投資專家見解。
債券評等: 債券ETF的利率風險
２、投資所在國之國家主權評等未達附表所列信用評等機構評定等級者，投資該國之政府債券及其他債券總金額，不得超過基金淨資產價值之百分之三十。 ２、前目以外之債券：該債券之債務發行評等未達附表所列信用評等等級或未經信用評等機構評等。 一般著名的國際評級機構有：「穆迪（Moody’s）、標準普爾（S&P Global）和惠譽國際（Fitch Ratings）」，他們會對國家、銀行、證券公司、基金、債券進行信用評等。 本準則表明了定義信用風險的基本原則與評等意見的特定應用。
『信用評等（credit rating）』存在的目的，就是讓你可以透過評等來間接判斷你想買的債券違約風險大小。 申購境內基金N 類型受益權單位（即遞延手續費類型之受益權單位）之受益人，其手續費之收取將於受益人申請買回時支付，且該費用將依持有期間有所不同。 其餘費用之計收與前收手續費類型完全相同，亦不加計分銷費用，請詳閱公開說明書。 基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。 通膨逐漸成形，日本央行似乎即將改變既有的超寬鬆貨幣政策。
債券評等: 管理分析工具
通常信評公司在調整信評時都會發新聞稿及報告，並簡述調整原因，也藉此交代他們是有憑有據才做出的決判，不是因私人喜惡而隨意變更該公司信評的。 就像2008年的次貸風暴，當時也不會有人認為CDO有問題，但是當時的債務危機最後也還是爆了，造成美國房市與股市的崩跌。 美國國債在1979年時達到最低點，不過當時雷根總統為了刺激經濟，大幅替美國人減稅，最高與最低稅率分別從70％和14％，降到50％和11％。
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而本公司所提供的評等服務，對投資人而言，除了是一項清楚明顯的指標之外，同時也是一項非常有用的投資工具，可幫助投資人根據自己的投資目標，選擇合適的基金。 我通常不使用保證金，但如果巧妙運用，會是很有用的工具。 利用保證金買進股價經修正後的配息股票，會是很好的策略，保證金是利用從經紀商借來的錢買入股票（也稱為保證金貸款）。 要記住，當你使用保證金時，確實是增加了投機的成分。
債券評等: 投資等級公司債 vs. 美國公債
假設你有一支好公司的股票，每股50美元，每年配2.5美元股息。 也就是說，股息的收益率為5%（2.5美元除以50美元）。 假設現在是嚴峻的空頭市場，每股股價跌到25美元，這時股息的收益率就更高。 如果股價25美元而股息2.5美元，股息的收益率為10%，因為25美元的10%為2.5美元。 如果因為賣股票導致股價下跌，但公司依然健全，還是有獲利，也還在分配股息，對於尋找定存概念股的人來說，就是個很好的進場機會。 投資人的策略很清楚，如果賺錢的好公司股價下跌，就是買進的機會。
例如某基金改變其投資方式或其所持有的債券被顯著降等，則該債券型基金可能會被列入「信用觀察」名單中。 當「信用觀察」名單顯示為「正向」時，即表示該評等可能升級；如標示為「負向」時，則表示該評等可能降級。 「發展中」乃表示事件尚在發展中，狀況未明，評等可能升級，亦可能降級。 零息債券：零息債券與上述債券最大的不同在於，零息債券完全不支付利息，並以低於票面價值折價發行，債券到期時，發行機構支付100%票面價值給投資人。
在特定債務對公司資產具有優先求償權的情況下，求償順位較低之債務將處於劣勢，因為可被用於支應這類求償權的資產組合已較為縮小。 如前所述，債務之求償順位可因合約上規定的次順位性而較低，也就是在債務發行條款中，明確表明當發生破產情況時，該債務之持有人只有在其它債權人的求償訴求得到滿足後才可以獲得清償。 該門檻水準通常是以現值大於1元的帳列資產支應1元的優先債務部位為考量。 在擔保債務情況下──即對抵押擔保品之優先權有所設定，剩餘資產可能仍不足以支付無擔保債務，因為擔保債務通常是以公司內較好的資產做為擔保品，而且這些擔保資產的價值經常明顯地超出其擔保債務的發行金額。 有些情況的存在會使特別股股利難以發放，進而導致評等級距的調整幅度可能超過前述之通則。
不過在你購買債券以前，你也必須像買股票一樣需要研究一些債券的基本概念，包括信用評等、違約率、票面利率、殖利率等，這樣你也才比較不會買到所謂的『垃圾債券』。 公司債：是由公司所發行的債券，就是你把錢先借給公司讓他們做研發、投資等。 債券評等 但這一類的債券風險比政府公債高，所以這篇文章就先不提公司債。 作為一間全球資產管理公司及客戶的信託人，貝萊德致力於為讓更多投資人實現財務幸福。 從1999年以來，憑藉領先的金融科技，為客戶提供理想的解決方案以協助他們達成其重要投資目標。 債券評等 如果你覺得普通債券利率太低，你願意承擔比較高的風險，那垃圾債券就是你很好的投資選擇，因為它的利率比較高。
但是要記住，賣出掩護性買權的缺點在於，你可能必須用選擇權指定的價格賣掉你的股票（被稱為履約價），因而沒有機會賺取超過指定價格以上的利益。 但是只要做的正確，掩護性買權會是幾乎零風險的策略。 債券評等 關於掩護性賣權，詳見我的著作《給傻瓜讀的高階投資術》。 固定利率債券：最普遍的債券，在債券到期前，發行機構必須定期支付固定的票面利息給投資人；於債券到期時，支付本金與最後一期票面利息給投資人。