外保内贷是我国外汇资本项目项下所监管的“跨境担保”的一种形式，跨境担保是否合规，也与被担保的跨境或涉外投融资交易的合规性有关。 同时，作为跨境资本流动的监管者，外汇管理部门在我国跨境投融资活动的行政监管体系中通常处于所谓“下游”环节，外汇监管经常要遵循发改委、商务部、人民银行、银保监会、证监会等其他“上游”部门的监管规定，并与之相呼应、协调。 因此， 讨论房地产信托贷款项下“外保内贷”融资模式是否合规，首先要满足房地产信托贷款本身要合法合规这个前提。 首先，由于境外新设公司成立之初，尚未开展业务，现金流不足，亦难以从国外银行获得融资，故需要境内母公司的资金流动支持。
陈龙吟律师团队成员悉数毕业于国内各大知名院校法院专业，秉承“专业、高效、规范”的理念，以合伙人带领团队的方式为客户提供专业高效的法律服务，服务领域涵盖公司法务、合同法务、劳动法务、… 外保内贷 “内保”便是地区企业向地区支行申请办理设立担保函，由地区支行出示融资性担保函给离岸中心；”外贷”即由离岸中心凭接到的票据向海外企业放贷。 外保内贷 外保内贷 境内债务人因外保内贷项下担保履约形成的对外负债，其未偿本金余额不得超过其上年度末经审计的净资产数额。
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担保人为银行的，由担保人每日通过数据接口程序或其他方式向外汇局资本项目信息系统报送内保外贷业务相关数据。 6.按照统一授信规定办理业务的原则，该业务纳入统一授信管理，应在核定的授信额度内出具保函；或按照低风险业务要求交纳足额保证金或以银行承兑汇票、存单等质押后办理。 外保内贷 同时该文第5条规定了开展内保外贷业务的保险机构的资质，即开展内保外贷业务时，保险机构上季度末综合偿付能力充足率应当不低于150%，保险公司偿付能力风险综合评级不低于A类监管类别。 保险机构开展内保外贷业务的特殊目的公司应当担负第一还款人责任，有预期稳定的现金流收入，具备较强的偿还能力。 根据108号文第7条，如果主债务违约，银行应先使用自有资金履约，不得以反担保资金直接购汇履约；银行履约后造成本外币资金不匹配的，需经所在地分局备案后方可办理结售汇相关手续。 因此在办理内保外贷业务时，银行的展业尽职调查显得尤为重要，需要从主体资格合法性、商业合理性、主债务资金用途、履约倾向性和是否存在潜在冲突等多个维度进行真实性、合规性和合理性审核。
中资企业外保内贷项下对内、对外债务清偿完毕前，应按未偿本金余额占用该企业自身及地区中资企业外保内贷额度。 在融资交易中，境内借款人和债权人是交易对手方，债权人为了保障自己债权安全，对于借款人提供的担保安排和其他增信措施，在符合法律法规的范围内，一定是多多益善，这完全属于合理正常商业安排。 若跨境担保履约后将导致境内借款人违反外汇管理规定而被处罚、境外担保人因为境内借款人没有外债额度而导致追偿受阻，那都是借款人和担保人的风险，应由借款人和担保人分别承担相应的责任和后果，而与债权人无关。
外保内贷: 外保内贷业务操作流程与需注意的问题
在额度内，由境内的银行开出保函或备用信用证为境内企业的境外公司提供融资担保，无须逐笔审批，和以往的融资型担保相比，大大缩短了业务流程。 对此，河北省高院及浙江省高院的判决进一步确认，根据2014年国家外汇管理局发布的新规定及相关通知，对外担保是否核准、登记或备案不影响对外担保合同的有效性，即未经登记的对外担保并不违反社会公共利益，不宜再依据《担保法司法解释》第六条认定未登记的对外担保无效。 与此同时，债务人与申请人一般又具备关联性，或为同一集团公司项下的总公司或分公司，或依据彼此之间签署的协议书有别的联络。 根据这类关联性，有的企业虽然有运营整体实力但在设立内保外贷时有履行合同趋向，根据半途故意履行合同乃至经常履行合同，违反规定向海外迁移资产；也有的企业为避开本地管控，在外地出具很多票据，担保经营规模有时候做到其总资产的多倍。 2 内保外贷业务是指境内企业通过向境内银行申请开立保函或备用信用证为境外银行向境外企业发放融资提供担保。
- 2015年国家外汇管理局发布《国家外汇管理局关于进一步简化和改革直接投资外汇管理政策的通知》（汇发13号），取消直接投资项目下外汇登记核准。
- 根据108号文第7条，如果主债务违约，银行应先使用自有资金履约，不得以反担保资金直接购汇履约；银行履约后造成本外币资金不匹配的，需经所在地分局备案后方可办理结售汇相关手续。
- 中资企业外保内贷项下对内、对外债务清偿完毕前，应按未偿本金余额占用该企业自身及地区中资企业外保内贷额度。
- 在境外债务人偿清因担保人履约而对境内担保人承担的债务之前，未经外汇局批准，担保人须暂停签订新的内保外贷合同。
- 根据《跨境担保外汇管理规定》第二十四条，经外汇局登记的物权担保因任何原因而未合法设立，担保人应到外汇局注销相关登记。
ODI，（overseas direct investment）：对外直接投资，是指我国企业、团体在国外及港澳台地区以现金、实物、无形资产等方式投资，并以控制国（境）外企业的经营管理权为核心的经济活动。 备用信用证（STANDBY LETTER OF CREDIT）又称担保信用证，是指不以清偿商品交易的价款为目的，而以贷款融资，或担保债务偿还为目的所开立的信用证。 开证行保证在开证申请人未能履行其应履行的义务时，受益人只要凭备用信用证的规定向开证行开具汇票，并随附开证申请人未履行义务的声明或证明文件，即可得到开证行的偿付。 备用信用证只适用《跟单信用证统一惯例》（500号）的部分条款，现在为UCP600部分条款。 第六，将主债务币种与担保币种均为人民币形式的跨境担保纳入跨境外汇担保管理规定，分账核算，参照离岸业务管理办法纳入内保外贷或外保内贷的管理范围。 第四，由于境内外资金成本存在差异，使得跨境担保也经常被用于跨市场的资金套利业务。
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担保人在办理其他形式跨境担保、境内银行在办理其他形式跨境担保履约涉及的付汇或收结汇时，均要审核其他形式跨境担保的真实性以及合规性，如是否存在商业合理性、履约倾向如何、是否存在潜在冲突等。 担保人办理内保外贷业务，在遵守国家法律法规、行业主管部门规定及外汇管理规定的前提下，可先自行订立内保外贷协议，在协议签订之后，再去外汇局办理内保外贷的登记即可。 备注：上述流程为法律法规规定的一般流程，实践中，受到外汇额度管制政策和各地不同操作的影响，申请外保内贷需具体与银行和外汇局沟通，以银行和外汇局答复为准。 2、在境内债务人偿清其对境外担保人的债务之前，未经外汇局批准，境内债务人应暂停签订新的外保内贷合同；已经签订外保内贷合同但尚未提款或尚未全部提款的，未经所在地外汇局批准，境内债务人应暂停办理新的提款。
即開證公司在海外獲得資金後的迴流採取一半是進口商品、一半是貨幣的形式，該類運作較為隱蔽，易於躲過監管，故諸多從事進出口業務的外貿公司好為之。 第二，海外關聯企業在香港的銀行獲得此筆外幣貸款之後循正規途徑，用來支付進口商品的貨款。 並利用金融衍生工具在海外操作獲利：海外關聯公司在向內地出口之後，利用應收內地的人民幣債權，特別是銀行擔保信用，在海外申請低息美元貼現，到期利用NDF(無本金交割遠期)匯率賣出人民幣歸還美元貸款，獲得匯率和利率的雙重套利。 這種用以支付進口商品的貸款，還可以堂而皇之地被稱為“對沖匯率風險”。 第一，是設法將該筆資金調入內地結匯成人民幣，然後再次以定期存款的方式質押給內地銀行來向海外開出人民幣備付信用證融資，如此反覆循環。
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企业D从事油脂类商品进口业务，企业法人在新加坡注册了公司E，公司E与公司D有正常的业务往来，公司E流动资金紧张，由于刚刚在境外成立等因素，公司在新加坡资困难较大。 企业D在银行有外汇业务授信额度，向银行申请开立融资性保函，受益人为公司E，金额1000万美元。 银行通过对企业D、公司E资信情况的审核，以及企业D向银行出具无条件不可撤销的反担保。
经外汇局登记的物权担保未合法设立的，担保人应按规定办理注销登记。 内保外贷项下资金仅用于债务人正常经营范围内的相关支出，不得用于支持债务人从事正常业务范围以外的相关交易，不得为境外投资受限制的项目提供资金，不得构造贸易背景进行套利，或进行其他形式的投机交易。 外保内贷 该业务指银行应融资申请人的要求，为解决其在出口业务项下的资金周转问题，以出口信用保险公司承保为控制风险方式之一，并以其出口应收款项为第一还款来源的融资业务。 无保内贷：即海外资金直接回流的业务，该业务简单粗暴，不仅成本上秒杀QFII、RQFII、外保内贷等跨境产品，资金使用上也是毫无限制，直接利用租赁公司外债额度这一宽厚指标，实现境外资金的境内使用，目前报价0.5-1%/年不等。
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超出上述限额的，须占用其自身的外债额度；外债额度仍然不够的，按未经批准擅自对外借款进行处理。 这一规定针对的是债务人无法偿还到期借款而担保履约后形成的对外负债而非签订担保合同时形成的或有负债，但在签订合同时应对或有负债未来可能转化为实际负债的情况做出预见。 当然，即使履约后形成的对外负债未偿本金余额超过了债务人上年度末经审计的净资产数额，担保合同本身依然受到承认与保护，只是根据《跨境担保外汇管理操作指引》的规定按照《中华人民共和国外汇管理条例》第四十三条处罚债务人，即由外汇管理机关给予警告，处违法金额30%以下的罚款。
在ODI受阻，有钱出不去的情况下，国内企业用国内的资产或者存款在银行获得授信，通过境内银行开立保函至境外银行，由境外银行将资金输送给境外企业，以此达到间接出境的目的。 4、被担保的债务为境外机构衍生交易项下支付义务时，债务人从事衍生交易应当以止损保值为目的，符合其主营业务范围且经过股东适当授权。 3、用于直接或间接获得对境外其他机构的股权或债权时，该投资行为应符合国内相关部门有关境外投资的规定。 保险机构应当建立健全完善的文件存档制度，将所有交易文件及时存档、妥善保管，如若出现任何对于资产权利的争议或纠纷，保险机构应当参照相关法律及具体合同条款，依法维护自身合法权益。 开展内保外贷业务时，保险机构上季度末综合偿付能力充足率应当不低于150%，保险公司偿付能力风险综合评级不低于A类监管类别。 二、保险集团（控股）公司开展内保外贷业务，可以向境内银行提供反担保。
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國內金融機構的對外擔保業務由國家外匯管理局監管，但國家外匯管理局是依據國務院頒佈的《中華人民共和國外匯管理條例》而依法行使對金融機構監督權的。 可是，人民幣是本幣而非外幣，這令國家外匯管理局失去了管理人民幣備付信用證融資的法律依據。 假如人民幣能如預期升值，則質押給內地銀行開出人民幣信用證的企業，按期以低於借款期的匯率購買外幣匯出，歸還海外銀行的貸款。
债务人可通过向境内进行放贷、股权投资等方式将担保项下资金直接或间接调回境内使用，但不可通过证券投资方式直接或间接调回境内使用。 （5）外汇局为核查外保内贷业务合规性、真实性而可能要求提供的其他材料（如境外债权人注册文件或个人身份证件）。 （二）资金用途：确定债务人的融资用途，贷款资金用途需严格按照国家外债使用规定执行，并与贷款合同一致。 境外机构提供保证的形式，除信用保证外，还可以其境内外合法资产进行质押和抵押，但不得违背其他主管部门关于抵押质押的限制性规定。 但在内保外贷业务中，提供信用证只是一种担保行为，期间往往不发生资金跨境转移，只是备用，所以被称为备用信用证。