招联金融首席研究员董希淼表示，下一步，我国货币政策仍应抓住时间窗口，更加主动有为，积极进取，及时运用降准降息等多种货币政策工具，靠前精准发力。 目前，我国金融机构加权平均存款准备金率为8.4%，降准的确仍有一定空间；中期借贷便利（MLF）操作利率已经两个月保持未变，政策利率、市场利率也有继续下行的必要和可能。 当地时间2023年3月22日，美联储联邦公开市场委员会宣布，将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%至5%之间，为2007年10月以来的最高水平。 当地时间2022年5月4日下午，美联储通过会议决定将美国联邦基金利率增加0.5%（即上涨50个基点，或调涨两码），以降低美国高企的通胀率。 利差可能短期内仍将扩大，事实上，美国的收益率曲线也已倒挂，短端2年期美债的收益率已经攀升至3.5%附近。
鮑威爾在講話中稱，美國通脹已經高於美聯儲長期2%的目標。 美國的總需求非常強勁，瓶頸和供應約束限制了生產恢復的速度。 這些供給側的擾動比預期持續的時間更長，力度更大，價格上漲壓力已經廣泛傳播到商品和服務的各個方面。 新冠疫情爆發後，美聯儲在2020年3月緊急降息，一次性降至0-0.25%，利率又回到2008年底的零利率時代，並維持四年，直到現在。
加息: 加息周期延長樓市痛苦
尽管供应链方面出现了一些好转，但是到目前为止，通胀的下降幅度并没有美联储预期的那么大，且住房方面的通胀将在一段时间内保持高位。 如果政策需要受到更多限制以实现2%的通胀目标，“软着陆”的可能性会减小，然而，高通胀将带来更大的长期痛苦。 英为财情Investing.com – 近期，银行业危机有所放缓，通胀持续降温，美联储撤回了此前激进的货币政策。
曾淵滄為香港資深財經分析員，曾出版多本財經書籍，發明「曾氏通道」用以分析恒生指數走勢，亦是中原城市指數創始人之一，曾任香港城市大學工商管理碩士課程主任和管理科學副教授。
加息: 香港加息2022｜匯豐率先再加P
9月5日，中国央行已宣布自15日起下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点（从8%下调至6%），意在加大美元供给以缓冲美元的走强力度，支持人民币。 加息 但交易员认为，相较境内美元/人民币日均350亿美元的交易量，此举释放的150亿美元主要是具有象征性意义。 美股因为这一“服软”信号而大幅反弹，标普500指数一度自6月低位大幅反弹近20%。 但狂欢仅仅延续到了8月26日——鲍威尔当天在全球央行年会上称：“我们必须坚持加息，直至大功告成。 历史表明，随着时间的推移，降低通胀的就业代价可能会越发高昂，因为高通胀在薪资和价格制定中变得更加根深蒂固。
1993年5月15日 各檔次定期存款年利率平均提高2.18%，各項貸款利率平均提高0.82%。 2007年3月18日 上調金融機構人民幣存貸款基準利率0.27個百分點。 低開後大幅度走高，開盤2864點，收盤3014點，突破3000點，全天大漲2.87%，隨後一路強勁上行至3600點。 以此次加息前銀行一年期存款利率3%、當前物價指數4.9%為計，較直觀的計算，目前儲户實際利率水平在負的2%左右，這意味着儲户一萬元的定期存款存滿一年損失200元。
加息: 美联储加息是什么意思？
港元銀行同業拆息（HIBOR）去年底顯著上升，與供樓利率掛鉤的一個月HIBOR，一度突破5厘；不過隨著美國放慢加息，一個月HIBOR本月已經跌穿3厘。 曾繼志認為，港元拆息抽高，主要受全年結時相關的港元需求上升所推動；不過現時美國加息周期已經進入尾聲，相信港元拆息難復之前強勢，估計今年將會徘徊在3厘左右水平浮動。 加息 港匯方面，近期港元兌美元徘徊約7.82水平，他相信在利率走勢推動下，港匯短線有機會貶值至7.84至7.85水平。 香港的基準貸款利率P現時為5厘及5.25厘，但銀行借貸時實際利率會有扣減，如樓宇按揭，即以P減2.5厘計算，實際貸款利率是2.5厘或2.75厘。 若港元汇率触发7.85弱方兑换保证，资金从港元市场流出，亦切合联汇制度的设计及预期。 我们多年来累积的美元储备正正是要为货币基础提供百分百甚至更多的支持，确保上述的运作顺畅。
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- 100亿美元回流回美国的话，甲国外汇储备只剩20亿美元，而其每年需要进口石油就需要40亿美元。
- 我们可以这么粗略地理解，美联储（央行）-商业银行之间的利率是政策利率，商业银行-商业银行之间的利率是市场，商业银行-企业、居民之间的利率是实际利率。
- 美联社与芝加哥大学全国民意研究中心的一项最新民意调查发现，35%的美国成年人报告说，他们的家庭债务比一年前更高。
- 其中，16个发达国家或地区平均累计加息270个基点，18个新兴市场国家平均累计加息520个基点。
假设A银行拥有100亿元存款，存款准备金率为10%，为了符合监管规定，A银行至少要留出10万亿元做存款准备金，最多只能对外贷款90亿元。 受到疫情的影响，过去3年，原油开采的资本性开支一直受到压抑，随着全球制造业产能逐步上来，而原油的供给短期却无法实现，这只会造成国际原油价格长期维持在高位。 100亿美元回流回美国的话，甲国外汇储备只剩20亿美元，而其每年需要进口石油就需要40亿美元。 此时，除非有一半的企业倒闭，使得甲国每年进口20亿美元石油，出口20亿美元商品，形成新的进出口均衡，才能够挽救甲国经济。 假如有100亿美元资金进入某发展中国家甲国，甲国拿出其中20亿来购买石油，从国际上赚来40亿美元，于是，甲国就有了120亿的外汇储备。 加息 數據顯示，10月份公開市場到期資金3770億元，本週公開市場到期資金量為1480億元，而10月份第一週公開市場到期資金為1390億元。
加息: 美國3月加息重點：
同时，鲍威尔援引FOMC利率点阵图分化称，美联储2022年还将加息 个基点。 不过他也强调，在某些时间节点放慢加息速度将是适宜的，加息幅度将取决于未来数据。 美國聯儲局於7月的議息會議再加息0.75厘，聯邦基金利率目標區間升2.25至2.5厘。 聯儲局每次公佈議息結果後，股票市場的反應都惹人關注。 2022年9月份的加息结果来看，通胀压力并没有如期降低，美联储说还要加大加息力度，令人吃惊。 加息 很多财经评论的观点认为美联储降低通胀是个幌子，周期性收割全球财富才是真正目的。
因此，近期已有獲利的投資者可以選擇先落袋為安，等調整完成再進入，也可以選擇繼續持有藍籌股等待調整結束。 中國各部委相繼出台了房地產調控政策的“組合拳”之後，加息必將使房地產行業再度承壓，房地產調控效果有望進一步強化。 然而，從近期的數據來看，市場前期顯然在一定層面上誇大了中國經濟下滑的風險，當前經濟的下滑仍然是來自於基數方面的原因，除此之外，並未表現出嚴重惡化的跡象，“硬着陸”的風險基本已經消除。 國內春節安樂祥和，國際大宗商品市場仍是風雲湧動，以穀物為首都國際農產品市場繼續走強；原油等儘管經歷了持續上漲有所回落，但預計國際大宗商品價格未來仍將逞強，給國內帶來的通脹壓力不可小視。
加息: 美國加息週期及時間表
美联储自20世纪80年代以来最激进的紧缩举措正开始为经济活动的某些领域降温，尤其是房地产领域。 加息 本次会议没有公布新的预估数据，在12月13日至14日召开会议之前也不会再次更新，届时他们将获得另外两个月的就业和消费通胀数据。 11月8日的投票结果可能会使总统拜登的民主党失去对国会的控制权，民主党的一些知名议员已经开始公开敦促美联储保持克制。
约为美联储去年6月开启缩表至今累计缩表金额6000亿的一半。 有报道称，向美联储借款“表明银行处于真正的绝望境地，没有其他选择”。 而对于美联储而言，这样的操作无异于一边加息，一边又扩表放水。 美联社与芝加哥大学全国民意研究中心的一项最新民意调查发现，35%的美国成年人报告说，他们的家庭债务比一年前更高。 调查还发现，在年收入低于10万美元的美国家庭中，大约每10名成年人中就有4人表示他们的债务增加了，而在年收入超过10万美元家庭中，这一比例约为1/4。