可以看到上图，我们把贷款利率和债券利率做个差，就会看到这个差跟企业的债券融资之间是有一个高度的正相关性。 意味着对于发债企业，如果贷款更便宜就会更多用贷款来融资。 如果说未来半年贷款利率往上走，在降低实体融资成本的情况下可能性也不大。 贷款利率不往上走，所以企业会持续更多的用贷款来融资而不是用债券，所以信用债的供给就上不来。 大家其实能看到，年初以来我们因为有“开门红”的诉求，而且银行为了抢占市场自下而上的信贷去冲量，所以我们能看到年初以来信贷的大幅度放量。 利率走势 1月份天量的信贷接近5万亿，整个信贷放贷的节奏明显加快。
2022年4月以来，中国利率体系出现了长短期利率走势背离的现象，短期利率不断下降，长期利率逐渐回升。 比如6个月SHIBOR利率从2.45%降至2.30%，6个月国债利率从2.06%降至1.88%。 而中长期国债利率则在不断回升，比如5年期国债利率从2.57%回升至2.62%，10年期国债利率从2.78%回升至2.83%。 该政策被认为是LPR的精细化及因城施策的深入，也使得以LPR下调推动房贷利率下调的必要性下降。
利率走势: 基本利率
2013年7月，取消贷款利率浮动的限制，2015年10月取消存款利率浮动的限制。 尽管现实中仍然有隐形约束，但是市场化改革提高了资金效率，对利率水平偏低的问题有所纠正。 基于宏观经济景气相机抉择的货币政策调控，直接影响各种类、各期限的利率水平。 2010年以来，人民银行5次上调、8次下调贷款基准利率，并在2019年8月改革强化LPR后，3次下调LPR的参考基准中期借贷便利（MLF）利率的水平，对贷款市场利率水平进行调控。 2010年以来，中国各类利率（货币市场利率、债券市场利率和贷款利率）的水平、波动率、收益率曲线结构以及贷款利率与债券收益率的息差出现了一些规律的和不规律的变化。
当然，中美等利差是否具有吸引力，还要看人民币汇率等走势，不能简单看绝对利差水平。 但鉴于美国双赤字压力较大，人民币长期看具备升值潜力，中国债市具备吸引力。 从杠杆率结构上来看，我国政府部门杠杆率较低，非金融企业部门杠杆率过高。 因此总体来看，我国中央政府尚有充足加杠杆的空间，但地方政府、非金融企业以及居民加杠杆空间不足。
利率走势: 存款
全周来看，十年国债、国开利率分别下行8BP和7BP至2.84%和3.23%，略强于预期。 除了货币当局政策调控的影响，短期利率水平以及投资者对未来经济增长、投资回报率及通货膨胀率的预期，是影响收益率曲线的基本因素。 此外，不同类型投资者对于债券品种和期限的偏好不同，银行偏好5年以内的中短期债券，保险资金为了匹配负债端偏好长期债券，投资者结构的变化会导致各期限债券的需求变化，对期限结构产生一定影响。 随着中国债券市场对外开放程度提高，中国国债的相对吸引力增加，境外机构投资资金增多，特定时期会增加对某个期限债券的需求，影响这类期限收益率。 由于地产和疫情两大风险因素难以在短期内消除，预计本轮经济基本面的修复将显著慢于2020年，货币环境将维持较长时间的宽松，预计利率水平将维持低位，直至企业和居民的融资需求回到正常轨道。
2020 年2月和4月央行分别下调MLF利率10BPs和20BPs，带动10年期国债收益率累计下行40BPs。 截至8月22日，10年期国债收益率较8月14日下行14BPs至2.59%，未明显超出MLF的调降幅度。 且目前国债（10-1）年期限利差大于80BPs，较过去三年的平均水平（约66BPs）仍有压缩空间。 利率走势 利率中枢整体下移，拉长久期能一定程度上增厚投资收益，利率债收益率曲线有走平的动力。 当前10年期国债收益率的点位距离2020年4月29日的低位2.50%仅剩9BPs的空间。
利率走势: 中国十年期国债资讯
中新网3月22日电(中新财经记者 利率走势 左宇坤)“3.7%的阶段性利率扛不了多久，有买房需求的朋友真的不能再等了。 3月20日，逆回购操作转为净回笼，净回笼金额110亿元。 这样，中国的产业“龙头”在过去20年时期内集中在能源、土地经济等领域，而且历经20年并没有发生过切换，反而这两大“龙头”产业的地位继续巩固提高。 可以清楚的看到，1998年时期，前20大市值公司分布行业较为均衡，其中能源业、信息技术业、材料业各有3家。
受债券市场投资者构成和货币政策存贷款基准利率约束，以及人民银行既调控短端利率也干预中长端利率的影响，国际比较来看，中国债券市场利率的波动性相对较小。 利率走势 债券市场利率与贷款市场利率“双轨”定价的现象长期存在，二者之间的利差波动较大。 中国LPR是银行贷款的基准利率，不仅用于短期贷款，也用于中长期贷款。
利率走势: 利率走低、放款加速，买房是否要加快出手？
在上一节，我们介绍了几种关于长期利率趋势决定的理论，而面对众多的影响理论，我们该如何选择呢？ 利率走势 我们倾向于选择名义经济增长影响长期利率趋势的理论，在这一理论中，我们更加倾向于技术要素会取代资本要素，但我国追求的技术产业可能是一种“高技术+高资本”的产业模式，这种情况下资本的需求依然保持旺盛，这对于利率趋势并不意味着长期下行。 利率走势 实际上，经济增速趋势与长期利率趋势无必然联系，中国近20年的现实告诉我们，利率的高低趋势和GDP增速（无论是名义值还是实际值）关系模糊。
预计下半年经济基本面呈弱修复的概率偏大，决定利率难以大幅上行。 一是随着疫情短期冲击边际缓解、人流物流恢复，加之逆周期政策加力下经济领先指标社融增速小幅企稳回升（见图18-19），下半年国内经济增速由二季度0.4%（不变价）的“深坑”边际回升可期。 二是库存周期已步入新一轮回落通道，不可避免将制约经济回升高度。 三是国内社融增速虽已企稳回升，但结构上主要依靠财政靠前发力，信贷增速仍在回落，反映社会有效需求不足问题严峻，经济回升力度不宜高估。 第一，货币政策除了要实现内部均衡，还需兼顾外部平衡，尤其是随着我国资本市场对外开放水平的不断提高，需保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，因此汇率因素对央行利率政策存在一定的约束，尽管这种约束随着汇率弹性的增强趋于弱化。 根据“不可能三角”理论，在允许资本自由流动和保持汇率相对稳定时，货币政策必须放弃一定的独立性。
利率走势: 中国 – 利率2013-2023 数据 | 2024-2025 预测
因为信用债今年面临的行情就是供给不足，而需求在增强，所以它会逐步的进入欠配。 国家 利率名称 当前值（%） 前次值（%） 升降基点 公布日期 利率走势 下次公布日期 最新CPI（%） CPI报告期 加载中……