除前四家为上市公司在大健康领域的投资布局以外，后两家的投资方向分别为高成长新兴行业和人工智能，与公司主营业务关系不大。 公告显示，受《电子商务法》实施影响，2019年LSG在澳洲市场的业绩未达预期，公司对其计提无形资产减值准备5.62亿元，计提商誉减值准备10.09亿元。 与此同时，公司还计提长期股权投资减值准备1.02亿元、存货跌价准备2051万元、其他应收款坏账准备182万元、应收账款坏账准备11万元，汤臣倍健2019年归母净利润因此亏损3.56亿元。 截至2020年6月30日，汤臣倍健商誉余额11.79亿元，LSG相关的无形资产中商标及品牌经营权、客户关系账面余额分别为6.37亿元、1.69亿元。 倍健 即根据年报，汤臣倍健主要产品的产销率情况似乎并没有回复所展示的那样乐观。
本报告利用前瞻资讯长期对中国保健品行业市场跟踪搜集的一手市场数据，采用PEST及波特五力模型，全面而准确的从行业的整体高度来架构分析体系。 近些年，汤臣倍健逐步发展为全球膳食营养补充剂行业领先者。 倍健 倍健 保健品是指人们在日常生活中需要的对人体具有保护、保健功效的食品、药品以及其他器械、用品等。 目前，在中国保健品市场，汤臣倍健和东阿阿胶属于行业的龙头企业，两家企业所专注的保健品产品不同，但都在中国保健品市场占据重要地位。 倍健 2020年底益普生宣佈與美國康龍集團旗下保健食品品牌康麥斯在相關渠道開展戰略合作，佈局大健康領域。 除此外，2021年中國國際健康營養博覽會近半數參展商都來自醫藥行業。
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很多年轻人会根据个人的年龄、性别、自身营养摄入情况来综合判断自己所需要的营养产品，从而针对性购买。 2017年，以年轻消费者为核心，相继推出软糖、泡腾片、饮品等产品，并且积极搭建线上渠道。 据京东健康数据显示，目前单一维生素产品中VC和VE都较受欢迎，汤臣倍健的初步改变取得了较好的效果。 投资者依据本网站提供的信息、资料及图表进行金融、证券等投资所造成的盈亏与本网站无关。
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- 從湯臣倍健上市以來，銷售費用一直居高不下，占營業收入的27%左右，作為毛利率約65%的企業，銷售費用佔據了剩餘盈利空間的將近一半。
- 此外，汤臣倍健近期推出的定增方案将大幅扩大产能，但有关主要产品的产销情况在年报和问询函回复公告中披露的数据却存在出入，公司是否如实进行信息披露有待商榷。
- 如果把时间拉到一个更长的周期，汤臣倍健的25年成长历程是一个品质和变革驱动的“飞轮效应”典范。
- 汤臣倍健2020年报显示，这一年实现营业收入60.95亿元，较去年同期增长15.83%，实现归母净利润15.24亿元，同比增长528.29%。
但至少有一点可以肯定的是，当前，电商高速发展，以线下药店渠道为主心骨的汤臣倍健，似乎被烙上了传统势力的形象，与这个时代似乎格格不入。 该指标表示企业每单位资产能获得净利润的数量，这一比率越高，说明企业全部资产的盈利能力越强。 该指标主要是衡量公司的价值，高市盈率一般是由高成长支撑着。 倍健 未来的时代是个性化的时代，这对企业的供应链提出了新的要求。
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汤臣倍健是一家重营销的企业，从最初的姚明和刘璇，到顶流蔡徐坤、谷爱凌，汤臣倍健在代言人投资方面完美贯彻了“舍不着孩子套不着狼”的原则。 之前汤臣倍健的营业收入增长和营销费用的增长是同步的，但2021年高达24.78亿，较2020年增加6.6亿的营销费用，仅看看维持了2020年的营收增幅。 2014年，健康食品和综合保健品澳大利亚的LSG进入中国，主打产品是益生菌产品。
市场“蛋糕”越来越大，然而我国益生菌行业核心技术依然严重依赖国外领先的生产企业。 中国市场上益生菌产品中所用的菌株85％以上来源于国外。 造成这一情况，首先，因为我国益生菌生产行业起步较晚，第二，益生菌的自主研发成本和技术壁垒都高，周期长。 企业需要投入大量人力和物力，也未必能够完全突破技术壁垒。 ，碧生源销售费用甚至出现比营业收入的情况，真是花钱买吆喝。 这就是某些上市公司或者想上市公司为了追求营收，通过营销发猛力冲刺，结果因其品牌实力、渠道、客户定位等多方面跟不上，造成大而不强的现状。
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过去十年汤臣倍健业绩增长迅速，股价也蹭蹭上涨，是一只名副其实的成长股，但近年来汤臣倍健的增长开始减缓，今年一季度也出现了负增长。 倍健 我们先来看看公司近5年财务数据的情况，再判断其投资价值。 这篇文章将汤臣倍健和行业内另外两家公司以及同为食品饮料行业但非保健品行业的伊利股份进行了对比，找找其优势和问题。 汤臣倍健是目前国内保健品（膳食营养补充剂）行业的绝对龙头，行业市占率第一。 十年前，保健品市场还是直销行业的天下，无限极、安利等品牌才是大哥。 十年后，行业状况已经有了翻天覆地的变化，直销占比大量下降，而汤臣倍健这家非直销、深耕商超和药店的公司则迅速崛起。
從湯臣倍健上市以來，銷售費用一直居高不下，占營業收入的27%左右，作為毛利率約65%的企業，銷售費用佔據了剩餘盈利空間的將近一半。 廣州麥優雖然2020年併表帶給湯臣倍健2.66億收入，但麥優的淨利潤率只有4.2%，其並表直接導致湯臣倍健銷售費用中的市場推廣費同比增加62.99%，平台推廣費用增加190.51%。 第一，藥企的研發、生產設備水平都按照醫藥生產的標準執行，生產和研發條件完全支持跨界保健品食品，且保健食品要求越嚴格越有利於藥企。
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不过在现阶段保健品行业集中度低、竞争大的情况下，重销售的策略其实也无可厚非，通过大量广告推广扩大品牌影响力，迅速占领消费者心智，是在众多品牌中脱颖而出的有效方法，事实上近十年汤臣倍健的市占率迅速上升，目前稳坐第一宝座，也能够说明营销的重要性。 但是今后人们可能会越来越重视性价比和效果，汤臣倍健要巩固并扩大自己的优势应该及时转向，将资金更多的用在研发、提升产品质量上，同时逐渐降低销售费用以提升利润率。 根据行业数据显示，2017年我国益生菌行业市场规模为553亿元，到2020年便增长至880亿元。 在我国城镇化率上升，大健康以及居民消费升级的背景下，2022年我国益生菌行业市场规模将突破千亿级规模，达到1065亿元。
- 汤臣倍健认为，公司日常需保留满足未来6-12个月经营现金支出的可动用资金量；以2019年公司平均月度经营活动现金流出情况为基础进行审慎测算，公司应保留的现金为23.51亿元至47.02亿元。
- 汤臣倍健将捐助逾1000万元人民币，支持联合国儿童基金会2020至2022年在中国关于强化婴幼儿喂养实践及社会政策环境的有关项目。
- 落成典禮上，湯臣倍健公司同時捐贈了書包、筆等學習用具及營養產品。
- 似乎不為大眾熟知的湯臣倍健，悄然成為了國內營養保健業非直銷領域的領導品牌。
- 在失去姚明後的湯臣倍健2016年業績下滑，歸母淨利潤下跌15.78%。
汤臣倍健的全链数字化是从C端发动以消费者C为中心的全链路数字化。 搭建to C的数据营销和用户服务能力，被称为汤臣倍健的“新基建”。 在电商数字化之外，2021汤臣倍健将聚焦全营销链项目，希望再用两年左右时间基本完成对传统核心业务板块全面数字化改造和赋能，成为传统消费品领域数字化变革的先行者。 在梁允超看来，传统的4P营销，在产品、价格、渠道、促销之外，漏掉了最核心的一个 P（People），即一个个有区别、有温度的消费者。 任何一家企业必须理解他们的行为习惯和偏好，才能知道如何让用户获益，以及如何影响他们。 汤臣倍健正在找到“理解用户”背后的商业逻辑，从知到行。
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NBTY对比汤臣有一定的借鉴意义，在于两者都是各自区域的膳食类保健品龙头企业，品牌价值NBTY多年积累，在全球范围内的影响力也高于汤臣。 直销的客户主要仍在老年人阶段，且因中国国情原因无法保障直销口碑和效果，如安利等直销品牌难以得到70，80及90后的认可，直销领域市场占比会逐年减少，非直销领域会逐年上升。 保健品类直销渠道一直无法解决传销问题的影响，随着70，80及90后年龄增长，直销模式市场份额在减少，特别是近几年电商普及，安利等直销龙头在电商领域连汤臣、康恩贝、SWISEE的零头都企及不上。 笔者并不打算详细将年报数据整理分析，市面上有非常多这类的研报，如果读者想得到并不难，因此在2018年报基础上，笔者想结合往年历史，谈谈汤臣的战略发展方向以及未来判断。 倍健 研发投入占比仅2%，汤臣倍健靠什么向全球标杆药企看齐？
創新求變幾乎貫穿了湯臣倍健的整個創業歷程，從其創始人從紅極一時的保健品公司太陽神離職後尋找到膳食營養補充劑領域，到在該領域的一眾公司在直銷渠道拚殺時湯臣倍健開拓出藥店渠道。 湯臣倍健的渠道壁壘在藥企和奶粉企業面前不具備優勢，並且膳食營養補充劑在傳統線下藥店市場已經增長乏力，新型的功能性保健食品競爭者眾多，湯臣倍健將面臨腹背受敵的困境。 中國的膳食營養補充劑（VDS）行業起步較晚，安利紐崔萊作為市場的啟蒙老師，教育和培育了市場。 長期以來，以安利為代表的直銷渠道和以湯臣倍健為代表的藥店渠道佔據著主要地位。
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2021年，公司的片剂产品占全部营业收入的34.90%，排名第一;其次是胶囊产品，占比为20.35%。 长期以来，国内膳食营养补充剂行业的发展一直由营销驱动，众多企业也将大笔资金投入到渠道和广告宣传之中。 但是这种模式正在悄悄发生变化，随着消费者健康意识的提升和营养知识的普及，重营销轻产品的策略已经开始行不通了。 汤臣倍健年报披露，新三年规划有四个战略重点，其中最为核心的是“科学营养”战略的升级。 倍健 以提升和改善人类健康状况为导向，以“科学营养”为核心驱动力，在牢牢把握核心功能品类的龙头地位同时，围绕功能诉求开发出具有足够感知力的产品，提高产品科技含量。