根本問題是在危機中維持掛鉤的任務完全取決於個人是否要為支持協議的壽命而下注。 換句話說，當缺乏對穩定幣的原始需求時，願意押注需求最終會出現的投機者需要維持其穩定。 該策略可以被認為是利用系統未來的潛在增長作為當前的價值。
TerraUSD，簡稱UST，是運行在Terra鏈上的算法穩定幣，穩定幣的意思就是價值與某資產做掛鉤，使用上來說多是跟美元進行掛鉤，UST也是一種與美元掛鉤等值的加密貨幣。 趙長鵬在Twitter Spaces的問答環節中表示，穩定幣面臨的壓力相當大。 他認為，這將導致美元穩定幣市場萎縮，因此加密貨幣行業正在探索各種選擇。 他認為，未來或會看到更多與歐元或其他貨幣，如日圓、新元相掛鉤的穩定幣。 AAX 為一家國際性加密貨幣交易所，在全球擁有超過三百萬用戶。
算法穩定幣: UST 幣價下跌後，如何影響 Terra 生態和加密貨幣
隨著不同模型的測試和改善，它們變得越來越複雜並顯示出很大的前景。 算法穩定幣是讓智能合約控制跟美元之間的錨定關係的穩定幣，而許多的算法穩定幣背後並沒有資產作為抵押，雖然乍聽之下很危險。 但對於項目方來說，其代表的意義就是當他能建立起市場對他的信賴，他就像是 print money from the thin air。
- 現在算法穩定幣不是市場熱點，短期內很難有亮眼表現，且參與算法穩定幣也有極高的風險。
- 對 USDT、USDC 和 DAI 來說，3Crv 池就是它們在穩定幣市場的核武器，任何穩定幣想要做大做穩，都必須接入 3Crv 池，也就讓這三巨頭成為了加密領域的儲蓄貨幣，把控住了市場上最大的流動性。
- 與大多數穩定貨幣一樣，BAC 與美元 1：1 錨定，其價格將由另外兩種加密資產管理：Basis Bond 和 BAS。
- 收益率是推動穩定幣需求的一大因素，也幫助 Anchor 吸引 172 億美元的 TVL。
- 如果投資人手上有目前市值1000美元的10枚ETH，看好幣的漲勢不想賣掉，又想拿錢去投資，可以選擇和MakerDao簽訂一個合約，兌換成穩定幣DAI來操作。
- Basis Cash通過分發 BAS 來激勵對網路有益的行動 。
在 NEAR 將推出算法穩定幣的消息流出後，我們似乎看到了這樣一種趨勢：公鏈也希望結合 LUNA-UST 的模式，為吸引外部資金，並促進生態發展。 但當討論到是否會有下一個 LUNA 時，真本聰索老師說的一句話我印象非常深刻：「UST 的今天，是天時地利人和的結果，下一個 LUNA 也許還是 LUNA，就算不是，也不會是其他公鏈」。 自 DeFi Summer 以來，算法穩定幣項目像雨後春筍一樣到處生長，試圖通過這個機制吃到穩定幣的紅利。 但從 IRON 到 BAC 再到 FEI，這片戰場可以說是屍橫遍野，活下來的算法穩定幣寥寥無幾，而要說勝者，恐怕就只有 UST 一個了。
算法穩定幣: 全球首例！以色列央行發布「穩定幣監管原則」：儲備需100%支持
定幣 BUSD 近日遭遇多重打擊，先是 SEC（美國證券交易委員會）預告將起訴發行商 Paxos，幾小時後紐約金融服務部（NYDFS）又勒令 Paxos 停止鑄造新的 BUSD。 目前台灣的交易所 ACE、MAX 都可以用台幣入金，購買美金穩定幣 USDT 後，再免費提幣至幣安等其他交易所，或他人的冷錢包，是非常低成本的跨境交易管道。 1 月 6 日Terra 發起新提案，計劃將其UST穩定幣跨鏈部署擴展至以太坊、Polygon 和 Solana 上的五個 DeFi 項目，提供超過 1.39 億美元的 UST 和 LUNA。
因此它可以被認為是存儲協議效用的價值，它的市值和流動性可以作為協議健康的代理。 不幸的是，FXS 中存儲的價值量是不透明的，因為它取決於各種變量，例如 FRAX 的鑄造和贖回、AMO 收益和通貨膨脹獎勵（目前超過通貨緊縮銷毀）。 我們想知道進入系統的價值是否超過了出去的價值，但這是無法計算的。 因此與超額抵押的穩定幣不同，你無法分析 FRAX 在達到無法回復的臨界點之前可以承受多大的下行壓力。 協議永遠不能透過發行穩定幣以換取部分抵押品，因為這會立即創造套利機會，通過使用穩定幣購買比提供的抵押品更多的抵押品，最終壓低穩定幣的價格，直到它達到 1 美元乘以 提供的抵押品的百分比。 這種效用可以被認為是潛在需求（如果價格低於 1 美元，人們願意購買）。
算法穩定幣: 去中心化和背書，算法穩定幣的詛咒
為了滿足債券的溢價，貨幣供應量必須超過危機前的水平，投注才能盈利。 這樣的假設不一定不合理； 算法穩定幣 大多數世界貨幣的貨幣基礎幾十年來一直在不間斷地增長。 在需求充足時擴大供應相對容易； 該協議可以無成本地鑄造額外的代幣以滿足大量需求，這自然會導致拋售壓力並使價格回落至其目標。 與協議如何隨意執行供應量擴張相反，穩定幣由用戶而非協議持有。 因此需要一種機制來激勵用戶將他們的穩定幣交給協議來銷毀，從而減少供應並導致價格上漲回到掛鉤。
雖然是龍頭，但後來經歷312黑天鵝事件之後因為擔心清算風險，硬是把DAI的抵押物成分改成了USDC占最大比例，丟了不少印象分，從MKR的價格你也能看出一二。 本篇白話區塊鏈就帶大家簡單回顧下過去幾年的幾個主要穩定幣流派，然後講講最新幾個好玩的或是有希望殺出重圍的新穩定幣項目。 畢竟自USDT誕生以來，穩定幣已然在圈內生態位占據了越來越多的重要性，無論是圈內各大主流Token的流動性，還是最有希望破圈的支付領域，穩定幣都是繞不開的那最為重要的一環。 未經 Fusion Media 及/或數據提供者事先給予明確書面許可，禁止使用、儲存、複製、展示、修改、傳輸或發佈本網站上含有的數據。
算法穩定幣: C. 算法穩定幣
其個人只持有比特幣和幣安幣，不從事任何和市場相關的交易操作。 Anchor 協議過去的流動性佔據 Terra TVL 的 5 0%，穩定的存儲收益支撐了 UST 的穩定在 1 美元。 它提供超過 2.67 億美元的 UST 收益準備金，這使得用戶可以協議上存入UST 來獲得約 20 % 算法穩定幣 的 APY—— 遠高於其他穩定幣的收益率。
演算法穩定幣是一種可以僅使用軟體和規則來保持錨定的穩定幣。 如果我們創造出真正有效的演算法穩定幣，它就可以無限擴展到經濟所需的任何規模。 目前對 Basis 算法穩定幣 的穩定幣 BAC 的需求主要源於流動性挖礦，也就是賺取 BAS 的收益，但它並不是一個可持續的過程，因為沒有真正的需求來源。 算法穩定幣現在還不能說它已經被證偽，因為它還沒有走過完整的路。
算法穩定幣: 區塊客
然而，由於穩定幣被鎖定意味著可以在市場上出售的流動性供應量較小，因此它可能會提供更多保護以防止價格下跌。 算法穩定幣 算法穩定幣（algostables）是使用算法確定性地調整其供應量的代幣，其目標是將代幣的價格推向價格目標。 它們相對於法幣支持穩定幣的主要優勢是去中心化，而相對於加密抵押的穩定幣，它們的主要優勢是資本效率。 雖然與法幣支持穩定幣相形見絀且在市值方面仍落後於加密抵押的穩定幣，但隨著穩定幣使用量的增加，新的穩定幣項目的試驗也在增長。
但我們發現，BNB 生態的 DeFi 無論在項目的個體實力，還是整體賽道的活躍程度上，都無法和以太坊 DeFi 相比。 這家公司就是 Circle，如今市值 90 億，其主打產品 USDC 發行總量超 500 億美元。 在一個人人高喊「de-Bank」口號的產業，這家看似「過時」的銀行卻以最低的風險，吃到了產業最大的紅利。 首先第一名用戶問 CZ 是怎麼看待能在比特幣上創建 NFT 的「Ordinals」協議？ 他回答他樂於看見新技術的誕生，對比特幣 NFT 未來樂觀其成。
算法穩定幣: 風險提示
從早期最單純的避險功能，到現在所有生態的絕對底層資產，它就像中土世界裡的那枚魔戒，勾引出了所有人的慾望。 它橋接所有公鏈生態，驅動無數協議和應用，是加密領域必不可少的基礎設施，也是當之無愧的最大賽道。 如果這種虛擬貨幣有被良好的管理，並且有一個可以讓穩定幣持有者將穩定幣換回資產的機制，就不太可能因套利而跌破基礎實際資產的價值。 資產穩定型穩定幣會受到與其穩定資產相同的波動和風險的影響。 而儲備支援型穩定幣可大致分為以下三種：法幣穩定幣、商品穩定幣、加密貨幣穩定幣。 UST 不像 USDC 和 USDT 那樣依賴資產儲備來維持其掛鉤，而是代表算法穩定的加密貨幣。
- 預留了幾天的時間，在此期間任何人都可以選擇通過前面解釋的聯合曲線使用 ETH 購買 FEI。
- Terra 團隊一開始的定位始終非常準確，就是金融市場。
- 因此該協議鑄造了新的 FRAX，擴大了 FRAX 的供應並將 CR 降低到由市場決定的水平。
- 這邊我們賣個關子，將在介紹穩定幣種類的時候一同介紹，因為穩定幣的種類不同，讓UST有著與其他穩定幣不相同的機制，這讓UST可以突破可擴展性的問題。
- 購買低於1 美元 FEI 的機會出現，因此假設交易者會出售他們的 ETH 來換取 FEI。
但該協議沒有考慮流動性； 它僅以當前價格提供適當數量的 FXS。 如果沒有流動性，FXS在技術上可能值該協議贖回FRAX的價格，但它不能在沒有顯著滑點的情況下轉換為其他資產，使其價格毫無意義並且與協議的交換不利。 Frax 相對於超額抵押模型的優勢在於它可以用更少的資本創造更多的穩定幣。 然而它與 USDC 有先天的劣勢，將智能合約風險和價格風險置於中心化風險之上。 從協議的角度來看 FRAX 比 USDC 更具資本效率，因為它不必得到完全支撐並且還能夠在沒有抵押品的情況下鑄造有限數量的 FRAX 用於 AMO。
算法穩定幣: 算法穩定幣到底有沒有前途？
參與者還按比例獲得 10% 的 TRIBE 供應量，並且可以選擇在使用 算法穩定幣 20% 的 TRIBE 供應量引導 FEI/TRIBE Uniswap 池之前，將他們購買的 FEI 預先交換為 TRIBE。 當價格高於 1 美元時，交易激勵是不必要的，因為通過聯合曲線和 Uniswap 池之間的套利來保持穩定性。 當市場價格超過 1.01 美元時，套利者可以從聯合曲線上以 1.01 美元的價格購買 FEI 並在市場上出售。 如果價格始終處於或低於掛鉤價格，則每筆交易都將在低於掛鉤價格的情況下結束並招致燒錢處罰。
UST價值同樣掛鉤美元，1UST價值近似於1美元，其中的機制是通過燃燒Terra鏈的治理代幣LUNA，如LUNA價值為50美金，你要獲得100UST你必須燃燒兩枚LUNA才能獲得。 加密穩定幣靠的是加密貨幣的超額抵押，以DAI為例，需要有加密貨幣存入智能合約才能鑄造DAI這個加密穩定幣。 這讓USDC有了崛起的機會，USDC是Coinbase交易所推出的法幣穩定幣，它的儲備資產是一比一的美元現金或是短期國債的儲備抵押。
算法穩定幣: OTC 交易收到空頭支票！見銀行餘額增加就轉幣，香港男痛失 2.5 萬美元
幣安行政總裁趙長鵬表示，由於美國監管機構的打擊，加密貨幣行業可能會放棄與美元掛鉤的穩定幣，甚至會重新審視算法穩定幣。 2017年，「去中心化」這個概念由一個權威的國際加密貨幣專家團隊制定和建立，他們規避去中心化穩定幣的缺陷想要設計一個完美的替代品。 算法穩定幣 在建立去中心化自治組織之前，該團隊花了5年時間研究和運行主要穩定幣的數據建模，元數匯便在該背景下誕生。 他們吸取行業中的每一次失敗的經驗，打造出一個既穩定又安全的的去中心化自治組織的協議。 穩定幣的歷史始於 2014 年的 USDT，最初作為 Realcoin 推出。
算法穩定幣: 算法穩定幣的演變
它基於貨幣數量理論，該理論指出經濟中的一般價格水平與流通中的貨幣量成正比。 算法穩定幣 這主張的一個推論是當對貨幣的需求增加且升至其目標價格以上時，可以根據當前匯率偏離所需釘住匯率的程度按比例擴大其供應量來穩定貨幣。 證券律師表示，SEC可能不會輕易在圍繞穩定幣的訴訟中勝訴，因為穩定幣用戶並不期望從擁有代幣中獲利。 美國最高法院1946年確定的Howey測試中，是否出於獲利動機是一項關鍵因素，監管機構利用Howey測試來確定加密貨幣是否屬於證券。 如果SEC就BUSD提起訴訟，將是對加密貨幣行業的一個重大打擊，該行業最近幾周已經遭遇一系列衝擊。 在加密貨幣交易所FTX崩潰後，SEC已經切斷了一些加密貨幣中間商提供借貸服務的能力。
算法穩定幣: 未來值得期待的幾個穩定幣
收益率是推動穩定幣需求的一大因素，也幫助 Anchor 吸引 172 億美元的 TVL。 然而，在上週，UST 的價格閃崩了，跌到了 10 美分以下，完全失去了掛鉤的作用。 這次閃崩成為加密領域最令人擔憂的發展之一，也是每個對區塊鏈感興趣的人都需要了解的事情。 2022年5月，全球第三大穩定幣UST與美元脫鉤，導致UST、以及支撐UST的姊妹幣Luna代幣的價格暴跌並接近於零，把錢投在這兩種加密貨幣上的投資者積蓄化為烏有。 Terraform申請破產後，31歲的權渡衡似乎躲起來了。 在這種情況下，你想要吸引用戶，就必須給出更高的經濟激勵，而如果背後沒有夠強的資金實力，很容易就會崩盤。
例如，DefiLlama的數據顯示， Anchor協議在一年內鎖定的總價值超過 150 億美元。 據報導，到 2021 年 1 月， Chai的用戶已超過 算法穩定幣 250 萬，從而支持了與 Terra 穩定幣的交易。 TerraUSD，簡稱 UST，是運行在Terra鏈上的算法穩定幣。 穩定幣的意思就是價值與某資產做掛鉤，使用上來說多是跟美元進行掛鉤，UST 也是一種與美元掛鉤等值的加密貨幣。 事實上在最嚴峻的情況下，支援法幣穩定幣的儲備金可能不足以贖回每個穩定幣，當所有人都同一時間贖回，就會造成擠兌，從而導致法幣虛擬貨幣的價值坍塌。
算法穩定幣: 法幣儲備抵押穩定幣介紹
然而，在美國監管機構審查 Tether 不尋常的會計做法之際，穩定幣主導地位的競爭逐步升溫，其他穩定幣似乎亦開始後來居上。 暴漲暴跌的背後更多的說明這個市場還並未達到均衡，採用 rebase 這一類博弈手段無法很好地令代幣達到波動變小並趨向於穩定的狀態。 同時，DSD 和 ESD 在債券持有人和流動性提供者的建立上也有所不同。 ESD 獎勵中 80% 給債券持有人，20% 給流動性提供者；DSD 獎勵中 60% 給債券持有人，40% 給流動性提供者。
當用戶想用 1 枚 UST 贖回 1 美元等值的 BTC 時，必須支付 1% 的手續費，這樣一來，除非 UST 出現脫錨，BTC 儲蓄將只會有增無減。 面對這種可持續性的可怕困境，LFG 必須開始尋找出路，要解決的問題仍然是剛才提到的兩點：背書和流動性。 說白了，UST 現在唯一的背書，就是 LFG 及背後資本的「鈔」能力，為保持 UST 流動性提供著無限的子彈。 但如果 LFG 之後不再往 Anchor 裡貼錢，140 億美元的 UST 將無處可去，這種情況要是真的發生了，後果甚至都沒法用「不堪設想」來形容。 UST 170 億美元的總市值中，超過 140 億都鎖在 Anchor 裡，每年生產著 20% 的 APY。