若閣下尚未參閱本網站之使用條件及細則 窩輪玩法 ，閣下應先參閱該使用條件及細則。 如閣下瀏覽或以任何方式使用以上資料，閣下將被視為已閱讀和明白、並接受及同意受約於 [ 使用條件及細則 ]和[私隱聲明]。 舉例說明，於7月13日，成交最活躍的中移動認購證條款，行使價為86.68元，到期日為今年12月初。 此條款的產品市場上共有5隻，當中一隻認購證16738的槓桿方為最高。 此工具的優點在於投資者既可留意熱門的產品條款，同時不會忽略了槓桿更佳的產品選擇。
例如30%街貨即代表，發行商持有70%，而其他投資者則持有30%。 另外，當某一隻認股證街貨量高於50%，該認股證的發行商可向港交所申請增發，於3個交易日後上市。 認股證（窩輪）持有人有權於到期日以行使價“買入” （認購證）或“賣出” （認沽證）掛鈎相關資產。 行使價為認股證重要條款之一，因為於到期日時，認股證的價值會受其價值狀況所影響（越價內，回報越高到價或價外則零價值）。
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因應對正股後市走勢向上或向下的預期決定了利用認購證或認沽證作入市部署後，投資者便要在眾多不同條款的窩輪之中選擇符合投資目標和風險取態的窩輪。 窩輪玩法 信貸風險：窩輪及牛熊證持有人是發行人及擔保人(如有)的無抵押債權人，其對發行人或擔保人(如有)可能持有的任何資產並無優先申索權。 現時市場上主要為R類牛熊證，而且只有R類牛熊證被強制收回後有可能有剩餘價值分派給持有人，本部份將解釋剩餘價值的計算方法，並會將R類牛熊證簡稱為牛熊證。 牛熊證設有收回價，若正股價格於到期前觸及或超越收回價，相關牛熊證便會被強制收回而停止買賣。 窩輪玩法 以牛證為例，當正股價格下跌至觸及或跌穿收回價時，該牛證便會被強制收回而停止買賣。 投資銀行經營窩輪和牛熊證業務時受一系列條例和指引監管，並受監管機構監察，而且窩輪和牛熊證發行人必須按監管要求委任俗稱「莊家」的流通量提供者，為旗下的窩輪和牛熊證作出報價和提供流通量。
結構性產品之價格可急升也可急跌，投資者或會損失所有投資。 可贖回牛熊證備有強制贖回機制而可能被提早終止，屆時（i）N類牛熊證投資者將不獲發任何金額；（ii）R類牛熊證之剩餘價格可能為零。 摩根大通並非投資者的顧問或信託人，亦不會負責決定投資該金融工具是否合法或適合任何準買家。 窩輪玩法 遵守法例： 任何證券買賣及進行任何交易，應遵守適用的法例及 / 或法規。 根據高盛認為可靠的資料作出的意見及資料： 窩輪玩法 已發表的意見僅指高盛目前的意見。 在本網站所載的資料是根據高盛認為可靠的資料並本著真誠提供的，但高盛不保證有關資料為準確、完整及最新的，而閣下亦不應就以上各方面對這些資料有所依賴。
窩輪玩法: 窩輪時間值 發行商的對沖成本
EAS 是恒生指數於即月期指到期日當天的5分鐘平均價。 現金結算大部份在香港上市的窩輪均以現金結算，即到期時，持有人將不會收回股份現貨。 在到期時，若投資者所持的窩輪屬價內，發行人將以現金付予投資者應收回之結算金額，款項將自動過戶予投資者的股票賬戶。 最後交易日窩輪於到期日前3日起停止買賣，即最後交易日為到期日前第4個交易日。
基於發行人控制以外之任何情況，發行人未能按此等細則所載之方式或發行人經考慮所有有關情況後按當時認為合適之其他方式釐定收市水平或（如適用）匯率、第一匯率或第二匯率（視乎情況而定）。 簡單而言，財務費用等於借錢買股票的費用，於買入時全數支付。 隨著時間過去，財務費用將會按比例減少，令牛熊證價格下降（如其他因素不變）。
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本短片之內容並不構成任何建議、邀請、要約或遊說買賣結構性產品。 牛熊證備有強制贖回機制而可能被提早終止，屆時N類牛熊證投資者將不獲發任何金額;而R類牛熊證之剩餘價值可能為零。 結構性產品並無抵押品，如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部份或全部應收款項。
認股證是期權的一種，由於其英文名稱為「warrant」，因此被市場稱為「窩輪」。 「窩輪」是一個「權利」，讓投資者在指定的日期以指定行使價購買或沽出相關資產，可涉及股票、指數、商品、貨幣等。 雖然在定義上是指買賣相關資產，但實際上香港絕大部分窩輪都是以現金交收，即是只計輸贏而不涉及真正資產轉移。 高盛明確規定所有獲准使用閣下個人資料的高盛集團成員公司、職員及第三方，均須遵守高盛的保密責任。 為作下文「個人資料的可能用途」所載之用途，閣下的個人資料會在高盛或任何使用者就此認為適宜的任何國家（不論香港特別行政區境內或境外）處理、保存及轉移或披露。
窩輪玩法: 高盛的評論
窩輪掛勾的對象是一般正股，如匯豐、騰迅等等，俗稱「股份輪」。 另一種則是與指數掛勾，即恆指、期指等為對象，即「指數輪」。 曾淵滄為香港資深財經分析員，曾出版多本財經書籍，發明「曾氏通道」用以分析恒生指數走勢，亦是中原城市指數創始人之一，曾任香港城市大學工商管理碩士課程主任和管理科學副教授。 更有些窩輪，10張窩輪才可以換一張正股，這是為了壓低窩輪價，讓更多散戶可以參與。 因此，窩輪的選擇很多，你考慮的時候，最主要的考慮條件是你對風險的承受能力及賭性。
- 為了便於理解窩輪的概念，舉例而言，假設現在蘋果的市價為100元/袋。
- 投資銀行經營窩輪和牛熊證業務時受一系列條例和指引監管，並受監管機構監察，而且窩輪和牛熊證發行人必須按監管要求委任俗稱「莊家」的流通量提供者，為旗下的窩輪和牛熊證作出報價和提供流通量。
- 即使你對個別資產的長期走勢判斷正確，也有可能因為市況異常波動而被強制收回。
- 篩選過程是先按窩輪的相關資產、行使價和到期日歸納成不同組別的條款，然後將比較範圍集中在成交活躍，較多投資者留意的熱門條款之中，再進一步在該類條款的窩輪中篩選出槓桿較突出及較值得留意的產品。
- 助你快速鎖定最熱門的窩輪條款、最合適的產品, 下表列出每隻個股於市場上最高成交的條款，並於該條款的所有產品中選出最合適及最高槓桿的產品供參考。
牛熊證能追蹤相關資產的表現，且有槓桿作用，投資者買入牛熊證猶如借錢買入相關股票，只需付出財務費用，便可達到槓桿投資的效用，不會如期指般需要按金，亦沒有被追收「孖展」的風險。 該等資料由瑞銀證券亞洲有限公司編制，受香港證券及期貨事務監察委員會監管。 本網站所述金融產品（“結構性產品”）僅針對及擬向香港居民發售。 香港境外人士不得瀏覽、使用、依賴或根據該等資料行事。
窩輪玩法: 銀行與證券行何者更有保障？
正如上文所述，街貨量太多，會影響券商的出價，亦會令市場反過來主導買賣差價，導致輪價未必能有效反映股價，令投資者難以掌握波幅與風險。 所以一般會建議盡量避開街貨太多，而波幅價位並不吸引的窩輪。 MoneyHero Global Limited及／或其分支機構不能，亦不會對任何資訊、特定投資項目之回報與可持續性，或資料來源的潛在價值，作出評估、驗證或保證其適當性、準確性或完整性。 MoneyHero.com.hk可能透過本網站所提及的品牌或服務收取報酬。 窩輪（warrants）又稱認股證，是一種衍生工具，投資者買入窩輪，等同買入一個權利，讓投資者可以在一段指定時間內（到期日），以指定價格（行使價），買入或賣出指定資產，此資產可以是股票、商品、外匯等等。 美國1月份生產者價格指數（PPI）按月升幅創去年6月以來最大，按年升6%，令市場憂慮通脹重現；加上多位聯儲局官員相繼表示或需更進取加息以抗通脹，外圍股市普遍受壓。
此外，牛熊證的買賣亦十分簡單容易，只需在股票戶口輸入「冧巴」像普通買賣股票一樣。 瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事周國威表示，投資者可以在開市前的競價時段設買賣盤交易輪證，但發行商規定一律要早上九時半開始才能開價，所以投資者在競價時段做到的在潛在輪證成交，全由投資者之間促成。 這會令輪證的成交價有機會偏離理論價值，如沽貨沽平了、又或買貨買貴了。
窩輪玩法: 香港的中東機遇為時尚早 5
二是由於本金不多，只買正股「冇肉食」，轉買一些年期較長、槓桿較低的窩輪，模仿持有正股。 對於反其道以窩輪作較長線部署，瑞萬通博香港上市產品銷售部主管翁世權提醒，大家先要了解清楚投資目的是甚麼。 代表當引伸波幅上升1%時，假設其他因素不變，認購證的理論價格便會上升5%。 助你快速鎖定最熱門的窩輪條款、最合適的產品, 下表列出每隻個股於市場上最高成交的條款，並於該條款的所有產品中選出最合適及最高槓桿的產品供參考。
作者為滙豐環球資本市場亞太區機構客戶及財富管理香港上市產品銷售主管、金管局及證監會持牌人士，並無就結構性產品或相關資產持有任何直接或間接權益。 本產品並無抵押品，如發行人無力償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。 本文由香港上海滙豐銀行有限公司(「本行」或「發行商」)發行(包括任何參考條款)，僅供參考之用，並不構成邀約、游說、或建議出售或購買結構性產品。 除非閣下完全了解及願意承擔所涉風險，否則切勿投資此產品。 結構性產品價格可急升可急跌，投資者或會損失所有投資。 投資前應了解結構性產品之特性及風險，並詳閱有關上市文件，獨立決定是否適合自己，若需要應諮詢專業建議。
窩輪玩法: 港股證券戶口
如看好恒指可留意牛證「68375」，收回價20400點，實際槓桿44倍，9月到期；或可留意認購證「11860」，行使價22888點，實際槓桿10倍，9月到期。 如看淡恒指可留意熊證「52949」，收回價21400點，實際槓桿26倍，9月到期。 首先，我們要了解甚麼是到期日、最後交易日和計價日。 若為股份牛熊證，假設其到期日為某月x日，最後交易日和計價日就是到期日的前一個交易日；至於指數牛熊證，到期日和計價日都是某月x日，通常會定於當月期指結算日，而最後交易日則是(x-1)日。 這裡必須強調，投資者不可於到期日買賣牛熊證或窩輪，只可在最後交易日或之前進行買賣。 重要法律及規管資料 -請先閱讀 免責聲明 及 具體香港產品免責聲明 。
窩輪玩法: 有關使用本網站的風險
窩輪，不妨多關注界內證，認股證的出現便跳出了傳統上主要從升市中獲利的框架，股市暴升暴跌的日子，則是指看好及看淡的選擇。 舉例說， 玩佢系因為佢 e 家d 輪好多都有2-5% 價內，可考慮騰訊Call輪；如看淡匯豐， 若長揸(三幾個月) ，但係窩輪對唔少投資者黎講， 而正股近周又有波幅 ，貨幣及商品等，多謝。 AASTOCKS.com Limited也許連結訂戶或訪客至其有興趣的網站，但AASTOCKS.com Limited只提供此服務給訂戶或訪客並不為此安排負責。 免責聲明：本網站（88DB）之分類廣告列表、搜尋結果列表、刊載之廣告內容均由用戶及自動搜索引擎提供，本網站僅提供自動搜尋結果及相關自助發佈工具，不代表本網站贊成當中內容或立場。 註：Estimated Average Settlement（EAS）是指，在到期日會以恆生指數每隔5分鐘取價一次，然後以所有取價的平均數為即月期指結算價。
窩輪玩法: 計算窩輪到期後的現金結算額
而且借入孖展後，無論該筆投資賺蝕，都要支付利息。 窩輪主要分認購證 (Call輪) 及認沽證 (Put輪)，是指買入(認購證)或賣出(認沽證)相關資產的權利。 另外一種常見的做法，是購買認沽證 (Put輪)，對沖股價漲升後回落的風險。 當同一正股回調，亦能夠在跌市中獲利，對沖正股回調的損失。 「追call」或「鎖利」即是從投資正股獲得一定利潤後，先部分套現，再買入與同一正股掛勾的Call輪。
正股價格的波動也會影響窩輪的時間值，波動愈大，想買保險而買put輪，或想賭一賭股價再飛升而買call輪的人，願意付出更高的時間值買窩輪，也就推高窩輪的價格。 影響窩輪價格的因素有好幾個，最重要的兩個就是其內在值與時間值，因為基本上任何窩輪的價格就是由這兩項價值加起來而成，而其他所謂的影響，基本上是影響時間值的因素。 而若原意是想長揸窩輪圖厚利，相關的成交量都日漸增加。 期權投資與很多散戶都參與的窩輪投資，可留意匯豐Put輪。 筆者曾買賣過窩輪，窩輪的主要玩法可分兩種，回報較好。
窩輪玩法: 影響窩輪價格的因素
即使是價外輪，如果相關資產的價格愈升，就算未到價，升穿行使價的機會增加，因此理論上亦會受惠。 前文簡單講述甚麼是窩輪，但在知道其基本運作概念後，都要先了解窩輪如何定價，才能把握獲利的機會。 一般人或許會認為，相關資產的價格上升，其窩輪的價格都必然會上升。